“咆哮小猫”归来!华尔街在重磅通胀数据出炉前存在“踏空恐惧”?

2024-05-14 14:58:04

道指在本周一下跌,颇为遗憾地结束了今年以来最长的连涨势头(八连涨)。不过对于华尔街而言,隔夜的市场显然并不算悲观:科技股集中的纳斯达克综合指数依然上涨了0.3%,而昔日模因热下的美国散户大军也有了卷土重来的势头。

  而更为关键的或许是,不少业内人士对于即将出炉的美国4月CPI数据,并不感到恐惧,反而害怕的是错失下一波行情,一些交易员当前似乎正颇有一番摩拳擦掌、大干一场的想法……

  高盛策略师就在一份最新报告中表示,本周美国股市和债券将面临上行风险,因为在关键通胀数据公布前,交易员正继续建立各类资产的多头头寸。

  高盛全球市场部董事总经理兼战术专家Scott Rubner周一在给客户的报告中写道,“基于上周的的资金流入情况,我开始看到一些真正的FOMO(踏空恐惧症)情绪开始出现。”

  标普500指数周一整体徘徊在5220点附近,此前已连续三周上涨,这得益于市场预期美联储今年最终将降息以及企业Q1财报盈利情况展现出的韧性。根据业内汇编的数据,迄今为止,79%的标普500公司第一季度的每股收益表现超过了预期。

  在2021年以 “咆哮小猫”(Roaring Kitty)为网名,掀起MEME股狂潮的Keith Gil,时隔近三年后周一在X平台上再度发帖,游戏驿站股价出现逾70%的单日飙升,也进一步引发了人们对美国散户大军可能归来的猜测。

  “咆哮小猫回来了,今天早上留言板都疯了,是时候开始一段新主线了,”Rubner称,游戏驿站股价的剧烈波动是由交易员在5月早些时候悄悄收集的看涨期权推波助澜的。

  Rubner表示,商品交易顾问(CTA,使用系统策略交易期货合约)基金已经在增加美国股票的多头仓位。包括CTA、波动率控制和风险平价基金在内的系统性股票总仓位,在4月份早些时候的大跌中减少了多头仓位后,目前再度出现了增仓。

  Rubner指出,CTA对股票和固定收益资产的需求在未来一周可能会涌现的很明显,高盛的大多数模型都已出现了“green sweep”信号——这意味着即使市场下跌,投资者也会继续涌入美国股市和债市。

  “我认为本周美国60/40投资组合存在上行动觅,”Rubner称。

  他没有具体给出标普500指数可能的上行或下行幅度,但他指出,未来一周流入美国股票的资金可能在76亿至132亿美元之间。

  除此之外,由于超过90%的标普500公司已经公布了第一季度业绩,市场正处于公司回购的“高峰期窗口”,Rubner预计直到6月中旬,每天都会有大约55亿美元的需求。

  在债券市场上,随着美债价格隔夜小幅反弹,各期限美债收益率也普遍进一步回落。其中,2年期美债收益率跌0.2个基点报4.874%,5年期美债收益率跌1.1个基点报4.511%,10年期美债收益率跌1.3个基点报4.491%,30年期美债收益率跌1个基点报4.632%。

  不少业内人士指出,周三的美国4月CPI报告可能会对美联储6月议息会议的政策前景提供关键指引,届时美联储官员将更新其季度经济和利率预测。目前一个好消息是,包括摩根士丹利和巴克莱在内的不少投行认为,由于住房租金通胀已经释放出下行的信号,周三的美国CPI可能会显著“低于预期”。

  当然,这些乐观预测能否成真,目前还不得而知。BMO Capital Markets驻纽约的美国利率策略主管Ian Lyngen表示:“从现在到年底,CPI数据对于美联储的重要性怎么强调都不为过。这项数据要么将证实通胀的最后一英里会非常艰难,要么标志着去年下半年通胀趋于放缓的趋势将重新恢复。”

  摩根大通美国市场情报主管Andrew Tyler表示,根据目前的平价跨式期权价格估算,期权市场押注周三CPI报告发布后,标普500指数很可能将向任一方向波动约1%,这一通胀指标对美股的影响力很可能将于本月晚些时候的英伟达财报相当。

  Academy Securities Inc.宏观策略主管Peter Tchir则指出,如果市场恢复对美联储今年至少两次降息的定价,那么10年期美债收益率可能会下降至4.30%左右。